非常重要!!实现股权激励的方式有哪些?股权知识

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对于不同种类的股权激励形式,实现股权激励的方式也不尽相同,接下来就为您讲解一下怎样实现股权激励! 个人直接持有 激励的股权,个人持有是最直接的,股权后续的变现和...

对于不同种类的股权激励形式,实现股权激励的方式也不尽相同,接下来就为您讲解一下怎样实现股权激励!

个人直接持有

 

激励的股权,个人持有是最直接的,股权后续的变现和转让也是最灵活的;对于被激励的员工,权益也是最能保障的。

代持

所谓股权代持,也称为隐名持股、名义持股,是指让别人出面代替自己持股,实际出资人(即被代持人)与名义股东(即代持人)以协议约定,由名义股东出面行股东之名,实际出资人享有股东之实,出资义务、股东权利都归实际出资人所有。

代持一直是个比较敏感的话题,敏感的原因有两个,一个是被代持人的身份可能会敏感,见不得光,否则不会采用代持的模式;一个是代持容易引起法律纠纷,而且在未来的资本运作会产生实质性障碍。

对于代持的法律效力,目前已经很明晰,代持具有法律效力,根据《最高人民法院关于适用《中华人民共和国公司法》若干问题的规定(三)》,“实际出资人与名义出资人订立合同,约定由实际出资人出资并享有投资权益,以名义出资人为名义股东,人民法院应当认定该合同有效。”

持股平台

持股平台通常被称为“员工持股平台”,是指以股权激励为主要目的设立的有限合伙企业,员工持股平台虽然作为一个企业,但是一般不会有实际业务,成立的目的就是为了持股。

在员工持股平台模式下,员工作为有限合伙企业的有限合伙人,间接持有公司的股份,分享公司发展的红利。

当然了,有限合伙企业持有的公司股权的来源,无外乎也是通过股权转让、增资扩股等方式获得。

这里介绍持股平台,主要想强调一下利用持股平台的方式来进行股权激励的两个关注点:

一个涉及到控制权:

作为持股平台的有限合伙企业,本身并不是公司,也没有法人实体,是按照《合伙企业法》成立的实体,对于发起人,有限合伙企业不叫股东,叫合伙人。

而合伙人又分为普通合伙人/执行事务合伙人和有限合伙人,其中普通合伙人/执行事务合伙人全权执行合伙企业事务,相当于公司的法定代表人。因此,谁担任了普通合伙人/执行事务合伙人,谁就完全控制了整个有限合伙企业。

在实践中,一般会由大股东或者其委派代表担任持股平台的执行事务合伙人,持有1%甚至更少的出资,就可以掌控整个员工持股平台。

既不损失话语权,又能够保证员工激励的目的,大股东也乐见其成。

一个是涉及到权益保障:

股权激励一个很实在的目的,就是将来能够上市,能够套现退出,最终实现财务自由。

但是,通过员工持股平台持有公司的股份,也因此少了很多灵活性。

员工要套现退出,在有限合伙协议里叫退伙,除非有限合伙协议中明确约定了退伙的具体权利和方式,否则有限合伙企业作为一个整体,员工想套现退出也是很困难,毕竟与个人股东来去自由相比,多了一层持股平台的制约。

VIE架构下的持股

赴美上市的企业,比如百度、新浪等,基本都是采用VIE结构上市的,以境外特殊目的公司为上市主体。

涉及到境外,资金流动一直都严格受限,要保证境内员工参与境外公司的股权激励,那就涉及到员工资金的流出流入问题,这属于国家外汇管理局的管辖范围。

如果股权激励涉及的是境外已经上市的公司,早在2012年3月,国家外汇管理局就发布了《国家外汇管理局关于境内个人参与境外上市公司股权激励计划外汇管理有关问题的通知》(汇发[2012]7号),“个人可以其个人外汇储蓄账户中自有外汇或人民币等境内合法资金参与股权激励计划。”

如果股权激励涉及的是境外非上市的公司,国家外汇管理局于2014年7月14日发布了《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》(汇发[2014]37号,简称“37号文”)。“非上市特殊目的公司以本企业股权或期权等为标的,对其直接或间接控制的境内企业的董事、监事、高级管理人员及其他与公司具有雇佣或劳动关系的员工进行权益激励的,相关境内居民个人可到外汇局申请办理特殊目的公司外汇登记手续。”

当然,境外股权激励的形式跟国内也大同小异,无非也是股权、期权、收益权等形式,一般会在境外成立一个ESOP(Employee Share Option Plan,即员工期权激励计划),类似于之前提到的员工持股平台,来作为股权激励的载体。

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